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化工關注春耕用肥薦9股

时间:2020-01-17 03:07:42 来源:互联网 阅读:0次

化工:关注春耕用肥 荐9股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资摘要:

主要化工产品涨跌情况:

涨幅居前:聚四氟乙烯(浙江巨化,+5.26%),天然橡胶(上海市场,+4. 5%),苯胺(华东,+4.29%),二氯甲烷(华东,+ .97%),原油(布伦特,+4.00%)

跌幅居前:甲醇(华东,-2.54%),聚乙烯(上海石化,-1.82%),乙烯(CFR东南亚到岸价,-1.67%),聚丙烯(上海石化,-1.59%),动力煤(秦皇岛,-0.94%)

近期东兴化工主要观点:

每年年初的春耕阶段,是国内用肥的期以尿素为例,预计全年农业需求大约在4400万吨,其中三分之二(2900万吨)集中在夏季追肥(6月)之前单质肥中,尿素行业已进入新一轮价格上涨的大周期

国内尿素行业产能持续收缩是大逻辑,国际尿素供求改善拉动出口是补充,尿素价格至4Q2017已进入价格上涨通道,市价从1700元/吨涨至2000元/吨附近复合肥受益于需求端边际向好、供给端持续优化,行业龙头企业有望走出低谷尿素推荐成本控制能力强、一体化程度高的煤化工企业鲁西化工、华鲁恒升,复合肥推荐营销能力强、弹性大的行业领跑企业金正大、史丹利、新洋丰

春节前后进入有机硅检修旺季总计约100万吨产能(江西星火40万吨、湖北兴发24万吨等)先后停车检修,还有数家企业降低生产负荷进行局部检修,这将进一步收紧国内有机硅供应,推涨产品价格有机硅行业自2016年 Q起复苏目前国内产能增长缓慢,我们统计2018年国内无扩产或新建计划叠加环保要求提高和政策限制影响,行业供给结构持续改善国内外需求强劲,预计未来行业产能增速远低于需求增速,行业及主要上市公司盈利能力持续改善,有效开工率达80%以上我们看好弹性大、一体化程度高、产量受环保限制小的行业龙头,推荐合盛硅业和三友化工,建议关注宏达新材、硅宝科技和回天新材

上周市场回顾:

上周申万化工指数上涨 .95%,同期上证指数上涨5.09%细分板块涨幅居前的为:其它纤维(涨5.78%)、轮胎(涨4.66%)、磷化工及磷酸盐(涨4.49%)、钾肥(涨4.4 %)、民爆用品(涨4. 8%)

东兴化工组合上周涨11.05%,相比行业指数高7.10个百分点

本周推荐股票组合:

华锦股份(15%)、广信材料(15%)、华鲁恒升(10%)、浙江龙盛(10%)、金禾实业(10%)、桐昆股份(10%)、龙蟒佰利(10%)、扬农化工(10%)、利尔化学(10%)

风险提示:

化工产品价格下滑;估值中枢下移的系统风险;政策推行力度不及预期

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